MrGrant

华尔街见闻  2014-03-03 17:27:37

据晨星(Morningstar)数据，全球最大债券基金业者太平洋投资管理公司(PIMCO)的旗舰基金Total Return Fund减半了加拿大债券持有量(包括市政级债券)，去年三季度持仓占组合比率降至约2%，而去年同期为4%。由格罗斯管理的Total Return Fund基金规模为2370亿美元。

　　在2007年开始的那场全球金融危机中，加拿大相比其他发达国家较好的抵御住了风险。加拿大银行业的评级是发达国家中同业中最高的。

　　然而在时任央行行长卡尼的领导下，低利率和信贷宽松政策推高了加拿大的房地产价格。经济学家认为加拿大家庭负债水平已经高达了不可持续的水平。

　　PIMCO 加拿大资产组合部门主管Ed Devlin告诉英国《金融时报》：看空加拿大房地产已经有一段时间，预期随着按揭收紧和借款利率提高，今年房产市场活动和价格将下降。


　　他说：“我一直在向投资者说明楼市如何高估。今年房价趋势将会改变，我真的认为这将发生在今年。”事实上自去年以来PIMCO每一个季度都在削减对加拿大的敞口。

　　包括高盛、德意志银行在的投行均指出加拿大房产市场被高估，但是迄今几乎没有大机构向PIMCO一样明确表态正在削减持仓。

　　去年12月德银报告加拿大是全球房产最贵的国家，加拿大房产价值比历史水平高60%。在此之前，高盛发布报告指出，加拿大部分地区出现建房过度的迹象，超低利率正在影响房地产市场，预计房价可能大跌。

　　加拿大政府试图采取措施遏制房产过热。政府缩短了按揭贷款最长还款期限，引入私人保险公司对按揭贷款进行保险，来分担政府的风险。

　　今年2月份加拿大政府决定取消备受争议的“移民投资者计划”以及“企业家移民计划”。

　　此前由于成本低且毫无风险，加拿大的移民投资者计划成为全球最受欢迎的财富移民计划，包括中国大陆居民在内的海外富豪买方，被认为是推高加房价的主要原因之一。

hungry

只有三个方向，上，下，不动，所以，预赛的成功率还是很高的。。

freedom_2008

维多利亚的房价已经比2010年高峰时跌了10%左右了（见下图（来自Victoria house hunt)，或者也可以看看房子们近两三年的政府估价），所以和别的没跌过的地方相比，再跌15%-20%就到了三成了。

vic_house.png (197.38 KB)

2014-3-4 11:02

MrGrant

没有绝对正确的预赛，但一些宏观的预测，应纳入自己的投资风险控制。

每个城市都有他独立的一面，个人认为，我们和别的城市面临一样的风险：

• 利率风险。利率的上涨将直接冲击成本。
• 外围风险，比如资金逐利，涌入别的方向和地方
• 经济风险，维多利亚本身的因素，比如就业。
• 其他风险。

freedom_2008

个人意见，自住的房产是自己生活享受的一部分，计算时算在个人财产里，但一般不算在投资资产里。

MrGrant

同意，是这样，自住房，不应太考虑市场因素。